吴铭：谈谈A国的通货膨胀

　　有位网友说，美国加息、美元升值、美元回流美国，难道不会导致美国通货膨胀吗？

　　我认为，这的确是个问题。

　　答案：不会导致美元通货膨胀。

　　因为，美国的金融市场和美国的商品生产实体市场，是相对隔离的，如果没有大金融财阀从中操作货币的流向、将金融市场的美元流放到实体市场，则美国金融市场的美元就不会流向美国实体市场，不会导致美国通货膨胀。显然，对于来自外国企业、外国政府、外国公民的美元，控制着美国金融市场的美国金融寡头，是不允许这些美元回流到美国的商品等实体市场上的。

　　美元加息，当然会导致一些投机者、散户出售手中的其他货币（比如人民币）购买美元，以达到其保值、升值的目的。但是，毫无疑问，这些投机者、散户只能购买美元或者美元国债，并不用来购买美国的商品、不能并购美国企业、不能开发美国资源、不能在美国开办从事存贷、投资、支付、结算、保险等业务的金融机构。也就是说，这些美元被吸入了美国的金融市场，只能储存在美国的银行里、或者保存在美国债市、股市、虚拟货币市场里。既然这些回流的美元并没有也不可能流入美国实体市场、商品市场、资源市场，那当然也不会引发美国通货膨胀。

　　以上，是按照“货币发行过多便引发通货膨胀”这个流行的理论来解释的。

　　那么，美国的确存在通货膨胀呀？这又怎么解释？难道不是美元回流导致的吗？

　　是的，美国的确存在严重的通货膨胀，但，这并不是美元回流美国导致的。

　　商品的销售价格，操纵在大的商业资本手中。商业资本，建立并垄断商品流通渠道，控制商品流通，高价出售、低价采购，完全可以操纵商品价格，甚至还可以勾结政府和其他资本，制造需求市场，诱骗和强迫政府及居民购买相关商品和服务。

　　所谓商品的价格，当然不是什么供求决定的，也不是什么市场决定的，完全是商业垄断资本操纵的。类似于中国前些年的“蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”、“糖太宗”以及“鱼霸”“菜霸”之类，不过，中国的这些现象只是小资本局部操纵物价，而美国的是大商业资本勾结政府操纵全部物价。

　　美国物价上涨、美元在其国内贬值、出现严重通货膨胀现象，完全是商业资本操纵物价、谋取暴利的结果，并不是美元回流的结果。

　　反过来想想也容易理解：既然美国通货膨胀那么严重、让美国政府头痛，为什么还要加息、让美元回流呢？不是南辕北辙吗？

　　美国金融资本、商业资本、工业资本，可以认为是相互勾结的，他们并不傻。美元加息、吸收美元回流美国金融市场，也并不是说美国实体生产多么需要这些海外美元，因为华尔街金融寡头可以随意“量化宽松”超发美元，自然不缺美元，其自身经济发展，并不需要海外美元回流。之所以采取各种办法让海外美元回流，是把外国政府、企业、个人手中的美元回收回来，控制在美国的金融市场上，废除其货币功能、废除其采购、并购、开发、投资的可能！从而排除这些美元资本对潜在的世界资源、市场、商品、企业的控制，打击竞争对手。有些人认为，美元回流美国，是美国为了利用这些美元发展本国经济，这种说法实在太迂腐了，严重脱离实际。

　　也有网友建议，中国政府一方面不要再无条件吸收储外汇，另一方面不给人民币兑换外汇兜底（通俗地说，谁要用外汇，谁用人民币去兑换；谁有外汇，找谁去换；兑换比例，自己协商去。由于外汇不稳定预期，除了进口企业外，谁还愿意收集外币呢？）我对这个建议有不同意见。

　　强制结汇制度，是个好制度、必要制度，是保护经济主权、货币主权必需的制度。只是，在开放金融、引进外资、出口创汇、开放市场等放弃人民币结算、支付、发行权转而把人民币发行权出让给外资、接受美元支付结算权的情况下，强制结汇，反而保护了外资，反而把人民币的发行权转让给了外资，这并不是强制结汇制度的问题，这是抛弃中国人民币发行权、结算权、支付权的问题，是放弃本国金融主权和市场主权的问题。所以，不能放弃强制结汇制度。需要改变的是，必须停止引进外资、出口创汇、开放金融、开放市场、以外汇储备为依据发行人民币等放弃人民币发行权的政策，收复人民币发行权、结算权、支付权。

　　再说，在中国本土，有许多外资企业，使用中国劳动、中国资源、中国能源生产商品并出口，如果中国不争取人民币的结算、支付权，允许这些企业自主选择结算货币，那么，它们会直接使用美元支付、结算，完全排除人民币在国内市场上的流通权。

　　这位朋友提到“不能过度放纵人民币在国际贸易中的结算权，具体而言就是必须控制外流（离岸）人民币的规模，不能重演美元的故事。”这个说法，我觉得可以深入探讨一下。

　　人民币，本不应该“离岸”。一旦离岸，中国主权金融体系便失去了对这些人民币流动的控制权。所以，周总理关于人民币不出国门的原则要求，是非常正确的。我们也不允许别国染指我国人民币的发行权，我们不去控制别国货币的发行权。所谓人民币不出国门，就是说，无论哪个国家、外企、公民以合法渠道得到的人民币，都必须储存在中国银行的账户上，不能储存在其他外国银行账户上。在这种情况下，相关国家间使用人民币的贸易结算，当然不必限制，也无所谓放纵，无非是中国银行替其代办一下支付、结算业务而已，可以收取一定手续费，中国也不吃亏。但人民币一旦离岸，情况就不一样了。一个最根本的问题在于，这些离岸的人民币属于谁，得到这些人民币的途径是否合法，储存在哪家银行，中国方面承认不承认这些人民币的结算支付权！即我们该不该履行对这些人民币的信用。美国，对于离岸的美元，其实是不承认其支付结算权的，是不履行对这些离岸美元的信用的——这一点，很多金融专家似乎是看不出来。那么，中国效法美国，自然是行，那样会打击中国金融信用。但是，如果履行对这些离岸人民币的信用，有可能就充当了“冤大头”！所以，我建议：一是人民币不出国门，各外国、外企、外国公民的人民币，必须储存在中国主权银行账户上，我们可以为他们开通账户。二是对于已经离岸的人民币，要控制其回流到中国主权市场，严格审查其来源、所有者，必要时，拒绝履行信用，即拒绝其结算支付资格——类似于美国的制裁。

【文/吴铭，188金宝搏体育官网专栏作者。本文原载于公众号“江淮论病”，授权188金宝搏体育官网发布】