拜登压上了全部赌注

　　最近一两年我们常常说一句话：我们正面临百年未见的大变局。这个大变局最大的变量就是中国的崛起以及美国对中国拼命的打压。

　　大家如果对这句话有深刻的认识，其实就能发现一个很有趣的规律——现在全球发生的重大事件，在大多数情况下，只要你把这个事件放到中美博弈的大背景来认识，就能得到符合逻辑的答案。

1中欧投资协定的博弈

　　举个例子。

　　5月20日，欧盟议会通过一份决议，宣布无限期冻结中欧投资协定。

　　欧盟议会冻结中欧投资协定的理由也很搞笑，因为中国对欧盟议会的议员进行了制裁，所以，中国在解除这些制裁措施之前，欧盟议会不会恢复对中欧投资协定的讨论。

　　按：中国制裁欧盟议员以及相应的实体是因为欧盟以莫须有的理由制裁新疆，这是中国被迫采取的反制措施。

　　一份关系到中欧双边重大投资利益的协定仅仅因为中国制裁欧盟几个议员就冻结了？

　　你相信这是真实的原因吗？

　　如果你相信这是真实的原因，那就得同时相信——中国禁止澳大利亚木材进口仅仅就是因为在澳洲的木材中发现了“虫害”。

　　大国博弈哪有这么简单？

　　大国博弈其实有时与人际交往差不多，在真实原因不方便说出口的时候，总要找个很扯的理由来搪塞，成年人遇到这种事一般都是心照不宣看破不说破而已。

　　那么，欧盟议会冻结中欧投资协定的真实原因是什么？

　　美国解除对北溪2号线制裁与欧盟议会冻结中欧投资协定几乎同时发生，难道这仅仅是巧合吗？

　　不是。

　　这是一场交易。

美国以解除对北溪2号项目的制裁为条件，换取欧盟冻结中欧投资协定。

　　那么是否可以认为，这是美欧联手做了一笔交易，将中国出卖了？

　　问题没有这么简单。

　　中欧投资协定原本是从中国与德法等少数西欧发达国家的双边投资协定拓展而来的。中国需要德法等国的资金与技术，德法等国需要中国的市场，这是一个对双边互惠互利的协定。

　　中欧投资协定过去谈了好几年，主要障碍一个是欧洲国家对我国劳工人权以及产业补贴开价很高，另一个就是中国也不愿意把给德、法的优惠政策给捷克、波兰、瑞典这些反华国家。

　　最后中国做了一定的让步，主要出发点就是希望从经济上捆绑欧洲，孤立美国——换句话说，中国希望达成的中欧投资协定主要是从战略层面考虑，经济层面更利好欧盟一些。

　　所以，现在欧盟冻结中欧投资协定，从经济利益层面欧盟损失更大一些。当然，美国放弃制裁北溪2号项目付出的代价更大！

　　北溪2号项目一旦贯通，欧盟对俄罗斯天然气依赖就会急剧增加，现在从俄罗斯进口40%的天然气未来将增加到60%以上，与此同时，美国页岩气在欧盟的份额也会被极大压缩。

　　其次，俄罗斯与欧盟能源上捆绑加深，未来美国就更加难以打压俄罗斯。

　　最后，美国公开放弃制裁北溪2号项目，将东欧地区一票反俄急先锋——比如乌克兰卖得干干净净，其带来的后果我们后面来谈。

　　所以，欧盟也很鸡贼，对于中欧投资协定是“冻结”而不是“否决”，就是防着美国未来反悔，继续拿着北溪2号项目敲打欧盟——

　　这个“冻结”的中欧投资协定就是欧盟可以拿来反制美国的筹码，“冻结”到“解冻”还不是一句话的事？

　　结合上述的分析，美欧这场交易很难说中国就是被出卖的输家！

　　究其根本，中国其实啥也没付出，仅凭一张纸面协定，就迫使美国在欧洲方向投入大量的战略资源，加大了美国维系与欧洲传统盟友关系的政治与经济成本。

　　在中美博弈的大背景下，美国在其它领域多耗费一分资源与成本，我们面临的压力就小一分。在这个意义上，中欧投资协定虽然被“冻结”，但是已经兑现了部分牵制美国的战略价值。

　　中美博弈是多层面系统性对抗，别看美国在我国周边地缘层面表现出咄咄逼人的攻势，但是在其它层面中国的攻击力也是很凶悍的。

　　在欧洲，我们搞了一个中欧投资协定来牵制美国，在亚洲，我们搞了一个RCEP协议稳固基本盘（别看日本最近与我们关系不大好，但是最近日本也签署了RCEP协议），在中东地区，我们与伊朗还签订了25年的投资协议——这些领域的攻势在全球层面给美国制造了很多麻烦，大幅度提高了美国维系全球统治地位的成本。

2拜登的策略

　　站在全球的层面，现在拜登政府的策略非常清晰——在全球其它地区收缩，全力以赴对付中国。

　　—宣布将无条件在阿富汗撤军；

　　—与伊朗和解，解除对伊朗的制裁；

　　—缓和与俄罗斯关系，取消对北溪2号项目制裁，今年普京与拜登将会面；

　　—极力修复与欧盟的关系；

　　如果仅仅只看上述现象，美国妥妥就是一幅日薄西山走下坡路的帝国末日形象。

　　但是，一旦涉及中国的问题，美国却是一副异常凶狠的姿态：

　　—拉拢欧盟，对我国新疆发起制裁；

　　—强化印太战略，联合日、印、澳、法等国在中国周边海域多次军演；

　　—拉拢日本发表对华强硬声明，最近还邀请韩国总统访问美国，准备逼迫韩国发表联合对华强硬声明；

　　—派出军舰多次闯入台湾海峡挑衅，甚至在台湾还有更危险的动作。

　　如果我们把中美博弈比喻成围棋手对弈，美国这一系列行棋思路几乎就是公开的声明：

边角我都不要了！我只争中腹！

　　用地缘政治语言描述就是——

全球其他任何地方我都可以妥协退让，我的目标只有一个——掐死中国！

　　凶狠吗？

　　确实非常凶狠！

　　全球头号强国以不顾一切的气势在全球所有地区收缩积蓄力量，准备给中国以致命一击！

　　说实话，拜登政府这套打法确实给我们施加了极大的压力。

　　但是，任何硬币永远有另外一面。

　　拜登这套拳法威猛十足，却蕴含着极大的负作用。某种层面拜登现在的拳法有点类似《倚天屠龙记》里的七伤拳，凶悍当然是凶悍无比，但是对自身也有极大的隐患。

　　下面我们就翻开硬币的另一面，看看拜登这套拳法的隐患。

3硬币的另一面

　　表面上看，美国现在不顾一切地在全球其它地区收缩，其积蓄的力量是很恐怖的。但是，我们同时也要看到，美国在战略性收缩的同时，也在不断地出卖队友。

　　—与塔利班和解，从阿富汗撤军，这是将阿富汗政府卖了；

　　—与伊朗和解，这是将以色列卖了；

　　—解除北溪2号项目的制裁，这是将一票反俄急先锋——比如乌克兰卖了；

　　站在全球其他国家的角度，美国这一系列行为表明了什么？

——凡是跟美国做队友，最终会被出卖！

——凡是与美国作对，最终美国会来拉拢你！

　　如果美国给全球各国造成这样的印象，未来会产生什么后果？

　　如果说对全球其他国家的影响还只是损害美国未来的长远的战略利益，拜登这套七伤拳对美国国内既得利益集团的伤害却是实实在在立竿见影的现实利益。

　　—阿富汗撤军，损害军方的利益；

　　—与伊朗和解，得罪华尔街犹太财团；

　　—取消对北溪2号项目制裁，损害美国能源资本的利益；

　　这些美国利益集团未来一旦合流形成反拜登势力，拜登这套七伤拳的副作用马上就要反噬自身，让拜登现行对外政策出现动摇与转向！

　　现在问题来了，拜登打出这套七伤拳难道没有意识到它有极大的副作用吗？

　　拜登当然知道自己这套策略对未来有极大的隐患。

只是他现在等不起！

因为美国经济已经有不好的征兆。

4美国经济巨大的隐忧

　　2020年新冠疫情对全球经济的冲击是前所未有的。

　　我们以欧元区为例，虽然欧洲在新冠疫情之后出台了力度很大的经济刺激政策，但是欧元毕竟不是美元可以通过肆无忌惮地印钞来转嫁危机，所以，今年一季度欧元区经济指标很难看。

　　欧元区一季度GDP同比下降1.8%，环比下降0.6%；

　　最大的经济体德国同比下跌3.3%；

　　意大利环比同比下跌1.4%；

　　西班牙同比下跌4.3%；

　　唯一正增长的是法国，同比增长1.5%。

　　以上都是同比数据，也就是欧元区一季度相比去年没有爆发疫情的一季度经济还在衰退，这还是疫情之后出台了很大力度经济刺激的结果。

　　所以，虽然欧盟议会摆出一副居高临下的姿态要求中国单方面解除对欧盟议员与实体的制裁，否则就要冻结中欧协议，但也只能是冻结而已！

　　按：日本一季度经济也是同比衰退，所以，虽然中日关系现在很不好，日本也悄声无息地批准了RCEP协议。毕竟，日本与欧盟不大一样，如果要日本否决RCEP协议，美国拿不出一个北溪2号项目作为交换！

　　美国经济比欧盟要好一些，毕竟是全球头号强国，新冠疫情之后美国印钞机史无前例的大放水，但是令人意外的是，美国经济最多也就是比欧元区好一点点。

　　中国经济一季度经济同比增长18%+，而美国同比增长0.4%，前后砸了5万亿美元，美国一季度经济同比才勉强保持正增长而已！

　　我们继续分析美国经济结构性数据。

　　为美国经济增长贡献最大的是居民消费与政府支出，毕竟，美国砸了5万亿美元主要就是直接投放给居民与政府支出，所以这两项指标贡献最大不算意外，意外的是，这两项指标居然并没有预期那么乐观。

一季度美国居民消费环比增加10.7%（同比1.6%），居民消费比较旺盛驱动因素有两个：一是财政补贴，特朗普和拜登对美国居民600和1400美元的补贴都在一季度发放，居民可支配收入大幅上升；二是消费替代，在服务类消费，如旅行、餐饮等受限的情况下，消费的结构进一步从服务消费向商品消费转化。

　　从居民支出结构来看，目前美国经济尚未完全复苏。

　　考虑到美国政府给居民发钱不可持续，所以，未来居民消费能否延续强劲实在难以乐观。

　　另外就是美国政府支出增速由负转正，一季度环比增加6.3%（同比0.7%），其中联邦政府非防务支出增长44.8%（同比10.4%），主要由疫苗采购分发和薪酬保护计划贷款管理费等拉动。

　　美国财政目前全靠扩大赤字维系，这种借钱来扩大财政支出的模式同样难以持续。

拖累美国一季度经济增长的指标主要是私人投资与进出口。

　　一季度私人投资意外成为拖累因素，环比负增长5%，这反应出美国资本对国内市场前景持比较悲观的态度。虽然美联储给美国企业提供了大笔的低利率贷款，但是美国企业宁愿将资金投入股市也不愿意去扩大生产。

　　一季度美国进出口增速均大幅放缓，出口仍保持正增长，但增幅从去年四季度的29.8%下降至5.7%（同比5%）；净出口则由正转负（-1.1%，同比-8.9%）。

另外美国还有两个数据非常不乐观，这两个数据恰恰是美联储最关注，也是决定美联储货币政策的关键数据。

　　一个是就业数据。

　　据美国劳工部公布的数据，4月美国季调后非农就业人口新增26.6万人，预期增97.8万人，前值增91.6万人。这个低迷的就业数据与前面低迷的私人投资数据是非常契合的。

　　一个是通胀数据。

　　5月12日，美国劳工部公布，4月CPI环比增长0.8%，同比上涨4.2%，创2008年9月以来新高！

　　这两个很不乐观的数据让美联储左右为难。

就业数据差，按道理美联储应该执行宽松的货币政策来刺激就业，但是通胀指数抬头，美联储又该收紧货币去控制通胀。

　　这就很麻烦了。

　　从去年3月到当下，美联储已经实施了1年多宽松货币政策，但是现在来看，宽松的货币政策对经济的刺激效果越来越差，所以现在美联储官员已经开始讨论削减QE（结束货币宽松政策）的问题了。

　　但是美国经济现在已现疲态，如果这个时候美联储货币政策转向对于美国经济将是致命一击，不但股市会暴跌，而且国内经济将有很大可能陷入衰退之中。

　　说白一点，美国经济结构与欧元区差不多，在经历一段经济刺激政策之后，欧元区已经显露出衰退的模样，而美国血厚一点，经济刺激的力度也更大，所以，美国经济表面上还没有陷入衰退，但是前景绝对不乐观。

　　怎么办？

5接盘侠

　　所以，现在美国前所未有的需要中国！

其一，需要中国来稳定摇摇欲坠的美元。

　　2008年，美国爆发金融危机，美元指数一泻千里，关键时刻是中国站出来宣布增持2000亿美元国债，才稳定了美元指数，救美国于水火之间。

　　现在因为美国不负责任地疯狂印钞，导致全球投资者用脚投票。数据显示，今年3月，美国国债前十大海外买家全部都在减持美国国债，其中减持美国国债最多的恰恰是美国的两大盟国——英国与日本，分别减持了163亿美元与144亿美元，其余爱尔兰、巴西、瑞士则减持几十亿美元不等，中国减持了38亿美元美国国债。

　　现在美国迫切希望有一个实力大的买家站出来，大手笔增持美国国债，以压低美国国债利率，稳定美元指数。放眼全球，有这个实力稳定美元指数的买家就只有中国。

其二，需要中国大规模进口美国商品提振出口。

　　去年年初，中美签订了第一阶段贸易协议，中国承诺大规模购买美国产品。但是由于疫情原因以及中美关系恶化，中国实际执行购买力度与美国的期望值差距很大。

　　但是美国现在也奈何中国不得。

　　如果美国现在撕毁这个协议，恢复部分中国商品关税，由于中国商品不可替代，增加的关税基本就是美国老百姓承担，这是美国自找麻烦。相反，中国也恢复对美国商品的关税，那么对于美国出口更是雪上加霜。

　　所以，美国现在也迫切希望中国能恢复对美国产品的大规模采购。

其三，需要中国延缓甚至放弃自己的产业升级计划。

　　逼迫中国放弃《中国制造2025》计划，也就是逼迫中国放弃产业升级是特朗普时代中美博弈的焦点。

　　去年中美签署第一阶段贸易协议，好谈的贸易问题基本都达成了协议，难谈的涉及中国核心利益部分则放到了理论上的第二阶段协议之中。

　　在第一阶段贸易协议签订之后，中美关系不是缓和而是更加恶化，这有疫情的因素，但是更为重要的是，美国摆出咄咄逼人的态势就是希望压迫中国在核心利益上让步。

如果说让中国延缓甚至放弃自己的产业升级计划在过去属于美国必争的战略利益，现在还变成了迫在眉睫的现实利益。

　　原因很简单，如果中国延缓甚至放弃自己的产业升级计划，对于美国科技龙头企业就属于超级重大利好，必然带来资本市场估值的极大提升。有这个为支撑，美联储即使货币政策转向，美股龙头股估值不跌，美股也不可能大规模下跌。

　　总结一下以上美国前所未有需要中国的原因，说白一点，就是急于让中国当接盘侠，以举国之力承担美国经济危机的大部分转移成本。

　　这就是拜登对中国摆出一副不顾一切梭哈的凶狠的姿态——我边边角角都可以放弃，集中所有力量也要把你打趴下！

　　那么中国怎么办？

　　妥协还是反击？

6中国的反击

　　5月20日、21日，连续两天有两位央行官员出来吹风，吹风的主题就一个——人民币升值！

　　连续两天两个央行官员同时吹风人民币升值，这绝不是偶然。有意思的是，这两个央行官员既不是央行货币委员会成员，也不是央行在任官员，而是央行所属研究机构的学者型官员。

　　所以他们发声一方面可以给市场吹风，另一方面又不至于绑架央行决策，属于可进可退的非正式官方表态。

　　那么这种非正式官方表态有什么目的呢？

　　讲一讲其中的逻辑。

　　任何国家主权货币汇率无论贬值还是升值都是一把双刃剑，各有利弊。简单的说，货币贬值就是让进口东西变得更贵，出口商品更便宜——利于出口；货币升值就是让进口东西变得便宜，出口商品变得更贵——利于进口。

　　一般来说，对进出口依赖比较大的外向型经济国家都希望主权货币贬值提高出口竞争力，所以，在2008年之前，美国老是指责我们“操纵”汇率让人民币贬值来扩大全球贸易份额。

　　但是现在情况又大为不同。

　　我们以一季度进出口数据为例。

　　2021年一季度，中国货物贸易进出口总值8.47万亿元人民币，同比增长29.2%，其中，出口4.61万亿元，增长38.7%；进口3.86万亿元，增长19.3%；贸易顺差7592.9亿元，扩大690.6%。

　　这个出口增长的势头太猛了！这主要是国外深陷疫情的影响让中国商品不可替代。所以，人民币升值短期对出口影响不大，相反还可以触动淘汰一批耗费资源多，对环境影响大的初级产品的出口。

　　按：最近我国提高粗钢出口关税就属于这类。

　　另一方面，因为欧美国家疯狂印钞，导致国际大宗产品价格猛涨，已经对我国造成较大的输入型通胀的压力。

　　所以，在当下让人民币升值让进口资源更便宜，出口更高端附加值更高的商品绝对是利大于弊。

从长远来看，人民币升值可以扩大进口，倒逼我们产业升级，缩小贸易顺差也是利大于弊的。

　　以上是站在国内经济的层面分析人民币升值的利弊。

站在中美博弈的层面，人民币升值绝对是反制美国最犀利的经济手段。

　　为什么？

　　去年中国对美出口超过6500亿美元，占美国进口总金额18%，今年大概率会达到7000亿美元，占美国进口金额的20%以上。

　　这个占比虽然不大，但是美国进口的中国商品都属于老百姓日常家用商品，对美国通胀指数影响极大，假如人民币升值5%，差不多就能导致这批中国商品在美国价格提高5%！

　　对！就是反向给美国制造输入型通胀！

　　美联储现在最怕就是通胀抬头不可遏制，我们就给它加一把火！

　　过去中美大打贸易战，虽然美国加征的关税90%以上都是美国老百姓承担，但是当时美国经济很强劲，国际大宗产品价格也低，所以中国商品价格上涨对美国通胀指数影响不大。

　　现在国际大宗产品价格猛涨，美国通胀指数也创下2008年9月以来新高，如果人民币突然开启升值通道，就有可能是压死骆驼的最后一根稻草！

趁你病要你命！

　　拜登急于在美联储货币政策转向之前压迫中国当接盘侠，我们就在这个要命的时刻给你添一把火！

比狠谁怕谁？

　　别看兔子平时不哼不哈一副人畜无害的样子，真到捅刀子的时候也没手软过。

　　围棋中腹争夺一般都是拼得最激烈的时候，越是贴身肉搏战越是不能手软。拜登现在摆出一副气势汹汹的姿态，但是却是一套副作用很大的七伤拳，顶过这段时间，都不用我们出手，其副作用自然会反噬其身。

现在是拜登着急，我们不急。

时间是我们的朋友。