很多年之前，参加过一个项目。甲方告诉我们，他们对所有的项目都设一个投资的底线，就是静态投资回收期不低于6年。那个时候，就很好奇，为什么大家都把静态投资回收期设为6年呢？
以前爱玩索尼游戏机，总是盼着索尼能快点出下一代游戏机，后来才发现，原来索尼公司要6年的时间才出一代游戏机。虽然到了最后几代，索尼公司延长到了7年，但是中间也增加一次小改款。
和工厂的设备工程师聊天，聊到了设备的更新换代问题，询问机械设备的折旧年限到底是不是10年？工程师回答，要分情况，关键设备采用快速折旧，6年就要换一代；现在的汽车，2年一小改，6年一大改，关键的设备也要跟着改。
突然想明白了一个道理，我们其实都被教科书骗了！所谓的折旧，并不是像教课书灌输给我们那样，是对固定资产损耗的补偿。折旧的意义不在于维持固定资产的原有价值，而是在于换代。
设备投资是100万，静态投资回收期6年，6年的净现金流量为100万。设备全换，折旧100万，利润0，利润率为0；设备换1/3，折旧33万，利润67万，利润率11.3%；不换设备，折旧0，利润100万，利润率16.7%。
如果一个国家正处于经济发展的初级阶段，完全可以不换设备。不仅自己的设备不换，还要买人家换代的设备。就算换了，也可以把淘汰的设备卖给自己的乡镇企业。理论上，此时企业的平均利润率为16.7%，国家的经济增长率达12%。
问题1：不折旧，设备的物理损耗怎么办？折旧的目的在于更新。不更新设备，不代表设备没有日常的保养和维修。过去的设备，有小修、中修、大修。好好使用，用个几十年不成问题，几乎不需要用更新的方式补偿设备的物理损耗。
问题2：为什么每次的换代，都不能更新所有的设备？首先，设备换代的意义是为了实现产品的换代，并不是每一次产品的换代都需要更换所有的设备；其次，如果更换掉所有的设备，利润就是零了，即使产品的技术有所进步，一般来说，经济也不会增长。
建设一间传统的汽车工厂，大体上厂房、设施、设备各占造价的1/3。按照会计准则，厂房按20年折旧，设施多随厂房，也是按20年折旧，设备按10年折旧。以此推算，6年的时间，厂房及设施应折旧30%，设备应折旧60%。
接前例：净现金流量是100万。其中：厂房及设施的折旧=67×30%=20万，设备折旧=33×60%=20万，总折旧40万。总利润=100-40=60万，年利润=60÷6=10万，平均利润率=10÷100=10%。基本符合制造业的平均利润率。
如果换代仅针对设备，则利润代表了每年的富余设备。要实现经济的增长，仅有富余设备是不够的，还要有富余劳动力。没有富余劳动力，富余设备就不能形成投资。此时，换代不换代，都不能形成利润，资本家又何必搞换代呢？
一个国家在经济发展的初级阶段，有大量富余劳动力，经济增长的速度很快。一旦实现了充分就业，经济增长就有难度了。要想实现经济的增长，工业生产必须释放富余的劳动力，这就要求在每次的设备换代中，设备的效率都要提升。
我们能保证每一次设备的换代，释放出来的富余劳动力恰好和释放出来的富余设备匹配在一起吗？不能！幸运的是，这个世界存在一个巨大的劳动力蓄水池。这个蓄水池，既可以蓄水，也可以放水。过去，农业是一个国家劳动力的蓄水池；现在，服务业是一个国家劳动力的蓄水池。
受蓄水池调节作用的影响，一个国家的制造业的静态投资回收期是很稳定的。受折旧范围影响，一个国家的制造业的平均利润率是很不稳定的。朝阳行业，行业上升期，设备淘汰率小，折旧少，所以资本收益率大；夕阳行业，正好相反。
最后说说为什么好巧不巧，静态投资回收期刚刚好就是6年呢？这个和工业项目的建设周期有关。一般来说，一个工业项目要经过2年的土建施工，1年的设备安装和调试，建设周期就是3年。
设备附属于工厂。经过几百年的磨合，这个世界的设备生产能力已经和它的工厂的建设速度高度吻合了！工厂翻一番，设备也要翻一番。通常，轻重工业的比例差不多，有一间重工业的工厂，就有一间轻工业的工厂。
没有轻工业，重工业的厂房或设备只要3年就能翻一番。有了轻工业，重工业就要为轻工业保留一半的产能，这样就只能做到6年翻一番了。即便后来我们不需要建那么多的厂房了，但是设备的这种6年翻一番的能力却保留了下来。
设备的这种6年翻一番的能力，客观上为产品的6年换代创造了条件。这种换代，不一定能代表产品在我们手里的迭代。只要你高兴，你可以每年换一部手机，但是手机的核心是芯片，每一代芯片的生命周期差不多也是6年。
我们处在一个科技大发展的时代。虽然科技创新产品的出现，具有一定的随机性，不见得能符合6年的周期，但是任何科技创新产品的量产，都受限于设备数量6年翻一番的限制，绝非是我们有钱、肯花钱就可以随便扩大产能的。
【文/叶风尘，作者原创投稿，授权188金宝搏体育官网首发。】
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