股市冲上3000点，背后深层原因是什么？

　　最近因为政策利好，股市突然进入牛市，沪指接连上涨百点，终于冲了3000点。

　　在美国降息的背景下，国家显然下定了决心，要把股市托起来。这种国家意志背后，蕴藏了什么样的深意，需要好好说一说。

　　01

　　首先，我们需要搞清楚一件事：为什么前段时间经济不好，挣钱很难？

　　这并非无病呻吟，而是普遍的现象。

　　原因并不难找，因为房地产业逐渐熄火了。

　　有人说，房地产并不等于中国经济的全部，还有很多行业红火得很啊，像新能源汽车、芯片、机器人、造船都在崛起，满世界攻城略地，市场份额不断上升。

　　现在是处在新旧动能换档的阵痛期，等新兴支柱产业都发展起来就会好了。

　　这种观点，其实把房地产业看简单了，也把新旧动能转换想容易了。

　　在说清楚这两件事之前，先要请大家思考一个问题：

　　财富是怎么增加的？

　　可能有人很快就给出了答案：通过生产商品，可以不断创造新的财富。

　　如此回答当然是正确的，但是通过生产创造财富会遇到一个上限，叫做“有效需求不足”，意思是就算存在需求，但老百姓手里没有足够的钱买下生产出来的商品。

　　资本主义经济危机就是因为有效需求不足，只能眼睁睁看着多生产出来的牛奶被白白倒掉。

　　或许有人会说，钱少了很好解决啊，现在又不是用金银等贵金属当货币，直接去印就好啦。不少专家宣扬的大刺激、大放水、发放消费券，本质上都是这种思路。

　　然而这条路走不通。印钱很简单，印出来之后该发给谁呢？随便投向市场，会引发恶性通货膨胀，甚至造成经济的崩溃。解放战争后期国统区的经济崩溃，起因就是滥发纸币。

　　所以，光靠商品生产与消费，财富的增长是缓慢的，并且容易碰到天花板。

　　但是在特定的情况下，财富却可以实现快速的增长。

　　假如你手里有种市场紧俏的资产，别人为了买到它，有可能出二倍、三倍、甚至十倍的价钱，那你的财富是不是很快放大了那么多倍？

　　如果对这种资产的交易持续活跃，也就是流动性非常好，那么就会有人想办法从金融机构借钱去参与追逐。

　　这个时候，国家悄悄印更多的纸币也就不会出问题了，因为市场中有真实的交易进行对应，多印的纸币精准地用来购买已经被放大了的财富，也就不会造成恶性的通货膨胀。

　　实际上，现代社会的财富快速增长，就是由资产在交易过程的放大效应产生的。

　　可以合理推测背后的原理：

　　生产力每发展到一定水平，都有能力把社会财富总量推上一个新的台阶，但是实际上却受到购买力的限制而只能缓慢地增长。

　　好在系统中有一个“后门”，通过资产的不断转手交易，就能实现财富值的迅速放大，从而从财富总量追上生产力增长的速度。

　　当然，通过这种方式增长的财富也会有上限，如果超出市场的承受程度，泡沫吹得太大吹破了，又会造成资产的急剧贬值。

　　02

　　在我国的发展过程中，房地产就在很长时间内充当了“财富放大器”的职能。

　　这个放大器非常好用，因为它具有以下优点：

　　第一、操作成熟简便。

　　政府拆迁整理出土地，开发商拍下土地找银行抵押，银行评估土地价值放出贷款，开发商挪去摘下一轮的地，建筑商垫资入场开始盖房，买房人看了样板房交首付还房贷。

　　每个环节的每一个参与者，都非常清楚自己的利益所在，都有烂熟于心的盘算方式，钱的来源与流向通畅，大家都接受整个游戏规则。

　　第二、拉动效果好。

　　一是资金量大。买地、设计、盖楼、营销都要投入大量资金，巨大的成本被放大，增长出惊人的财富数量。

　　二是产业链条长。不仅是长，而且是超级长，让人找不到哪怕一个行业，不跟房地产发生任何关系。整个社会都被该行业发出的订单带动起来，共同营造出繁荣景象。

　　第三、惠及层次深。

　　虽然社会上骂房价贵的声音大，喊买不起房的抱怨多，但实际上除了特别贫困的人群外，大多数中国人即使掏空了好几个钱包，都买上了房，也吃到了房价上涨的红利，实现了财富的增值。

　　历史上从来没有一个产业，能够如此深入地给各个阶层创造财富。如果套用流行的“做蛋糕”“分蛋糕”说法，这个行业既做大蛋糕，又让尽可能多的人分到蛋糕，皆大欢喜。

　　第四、风险小。

　　房子是实物资产，只要不遇上产品定位缺陷、施工质量问题、开发商暴雷跑路，手里拿着房子总归是安心的。

　　买房子本质是买的所在地方的未来发展，从整体而言就是赌国家国运昌隆，只要经济持续发展，房价终归是会上涨的。

　　广大群众下定决心买房，作为传给子孙后代的财富，就是看好国家未来，投资中国的持续发展，最终分享到的实际上是国运红利。

　　正是因为具有简便、高效、普惠、风险小等四大优点，房地产成为最合适也是最成功的“财富放大器”。也是因为这个工具实在太好用，市面上还找不到完美的替代品，时至今日很多人仍然没法摆脱“地产思维”。

　　但是，留恋也好，依赖也好，中国发展到现在的阶段，必然要与房地产挥手告别。

　　原因非常明显，截至2023年末，城镇化率已经到了66%，剩不下多少增长空间。

　　高层点名当前存在的三大风险：

　　地方政府性债务、影子银行与房地产，前两大风险也与房地产脱不了关系。

　　一个恒大就炸出2万亿的大窟窿，放任下去不知道还会埋多少雷。这个产业再好用，也不能涸泽而渔弄到山穷水尽的地步。

　　然而，拔剑四顾心茫然，除了它又实在找不出那样趁手的工具。

　　有人把房地产比作夜壶，用一下就要藏起来；也有人叫它毒品，让各利益方吸了就上瘾欲罢不能。这都是不理智的污名化行为。

　　还有人揭示房地产的本质是金融产品，属于非常符合实际的观点，却被广泛误读，将金融放大作用等同于炒作投机等乱象。

　　少有人进行心平气和的评价，客观肯定该行业在特定的历史阶段起到的关键作用，同样看不到“财富放大器”对鼓舞信心激发经济活力的积极意义。

　　回过头来想一想，为什么前些年大家敢投资，敢消费？

　　因为人们心里有底，房地产业红火，手里的财富不断增值能让人放心。这样的现实并不能一笔抹杀。

　　在房地产业发展接近尾声后，新兴产业能不能顶上来，充当下一阶段经济增长的发动机？

　　不能光看该产业本身的重要性，还要从简便、高效、普惠、风险小等方面考察，看是否能成为新的“财富放大器”。

　　如果没有以上优点，对社会整体的拉动就不够充分，生产再火热，社会财富的增长速度上不去，分配覆盖不到最广泛的人群，经济动能的转换就无法完成，转档期将会非常漫长。

　　要怎样才能做到呢？

　　03

　　我们把眼光放宽广一些，看看西方国家是如何做的。

　　它们的经济增长依赖房地产吗？

　　并没有。

　　但它们依然有“财富放大器”，就是发达的金融业。

　　以美元霸权为根基，美国带着西方国家建立起空前繁荣的资本市场，向全世界供应花样繁多的金融产品。

　　它们为什么不需要用房地产当财富放大器？因为人家绕开中间商，直接就用了金融产品。

　　美国科技发达，背后非常重要的原因就是金融业非常强大，任何创造性的突破性的甚至疯狂的想法，都能通过合适的途径找到投资，进入资本市场，提前获得收益，大大加快技术成熟的速度。

　　但是，美国的那套资本玩法远非完美，存在着巨大的缺陷：

　　首先，脱实向虚。

　　金融是大爷，实业是孙子。实业要跟人打交道，要应付产业链上下游的各种麻烦事，隐藏着各种无法预知的风险。表面风光，实则苦逼。

　　与之相反，金融巨子们只用在键盘上敲几下，就可从不同的市场之间倒腾吃到大量利差，来得既轻松又愉快。

　　大批天才在高薪的诱惑下醉心于设计数字游戏，发明各种让人眼花缭乱的金融衍生品，让资金在金融机构中空转，无中生有地攫取大量财富。

　　这样产生的财富，没有商品生产的支撑，也不对应真实的交易，实际上是金融业向全社会征税。

　　在他们的数字魔法玩弄之下，任何实体产业的获利都相形见绌，人才、资金全被吸走。实体资本玩不过虚拟资本，造成了西方如今产业空心化的严重后果。

　　其次，覆盖太浅。

　　有余钱购买各种金融产品投资的，只是少部分人。金融的放大效应越强，越使得财富向金字塔尖端集中，拉大贫富差距。

　　而在金融资本实际掌控国家政权的环境下，不可能对这样的格局做出真正的变革，反而动用各种PUA说词进行美化，鼓吹财富是资本家智慧、冒险与努力的结果。

　　明面游戏规则的公平，掩盖了社会财富分配的不平等。

　　最后，风险巨大。

　　因为美元霸权的存在，全世界的美元最终不得不流向美国，去购买各种真假难辨的金融产品。

　　买到的是什么呢？

　　背景显赫衣着光鲜的大佬，深奥理论背书政商名流站台，共同编织的可能不过是拆东补西的庞氏骗局；

　　布局未来的黑科技，飞向太空征服宇宙的宏伟蓝图，可能隐藏着投再多钱也填不平的技术天坑；

　　百年传承的银行，一言九鼎的认证机构，揭开盖子可能都不过是草台班子。

　　银行破产、理财暴雷、股市泡沫破裂……直至周期性加息降息，故意制造出席卷全球的金融危机，数不清的死法，把世界各国辛苦挣到的美元一笔勾销。

　　美元本来就是无中生有，再在人为操纵下从有变无，一番乾坤大挪移，完成了对全世界的掠夺。

　　所有的险恶用心，都被一句风险自负给合理化了。

　　只有清醒地认识金融的本质，明白资本主义恶在哪里，才不会抱有天真的幻想，把外面的世界想得那样的美好。

　　04

　　历史的进程走到今天，需要对中国特色的社会主义进行更深入的理解。

　　其中非常重要的一点，就是对金融的定位。

　　坚持金融必须为实体经济服务的宗旨，让金融真正造福于社会，是社会主义优越性的体现，也是与资本主义根本性的区别。

　　当下对金融业进行的调整，包括降薪、返还多余收入等，实际上就是给实体经济减负。

　　与此同时，还应该充分发挥金融的积极作用，使其成为长期管用的“财富放大器”，为经济发展提供强劲动力。

　　房地产这个发动机已经落后了，必须要换。西方的经验有值得借鉴的地方，但绝不能完全照搬，更要坚决避免落到它们那样金融吸血整个社会的地步。

　　邪路不能走，要闯出新路。

　　我们要找的“财富放大器”，仍然需要有简便、高效、普惠、风险小的优点，不然提供不了足够的经济动力。

　　可以逐个考察现有的金融路径。

　　银行存款。

　　存在问题是利率低，收益少，跑不过通货膨胀的速度，基本没有放大效果，享受不到国家发展红利。

　　国债。

　　风险小，但只有固定收益，大多数人还买不到。

　　股票。

　　在很长的时间里，它不仅是投机客的赌场，更是一个玄学的道场。

　　川普遇刺，竟然成了“川大智胜”涨停的原因，毫无正常逻辑可言。

　　但是，从西方资本运作的经验来说，股票又是普通民众最方便的投资渠道。美国老百姓只要把余钱投入股市，买点跟随大盘上涨的指数基金，每月定投平时也用操心去盯着大盘，就可以分享国家经济成长的好处。甚至很多人就靠这笔长线投资，退休以后依旧可以全世界潇洒。

　　要获得这样的结果，需要制造一个前提，那就是股票市场总体比较健康，把那样乌七八糟骗钱的企业清理出去。并且要不要急涨急跌，而是与经济共同成长，也就是从快牛变成慢牛。

　　只有这样，才能让股市具备最重要的特征：普惠。

　　一方面企业可以通过股市获得急需的发展资金；另一方面，广大国民找到放心的投资渠道，比把钱全存进银行要强得多。

　　既然国家已经决定下场亲自操作资本了，那就说明已经思考清楚了未来中国金融发展的道路，为国民规划更丰富的投资选择：

　　银行存款。无风险，量大管饱，只是收益低。

　　国债。无风险，额度有限，收益略高。

　　股票。指数基金定投提供普惠的投资收益，个股投资继续让冒险家寻找快乐。

　　这样的结构一旦建立，金融为实体经济服务，金融为人民造富，将不再是梦想。

　　强烈希望这一次的尝试，能有让大众满意的结果。